Giá vàng thế giới lùi lại trong phiên giao dịch ngày 6/8 khi dầu tăng trở lại theo tin Iran cân nhắc hạn chế eo biển Hormuz, nhưng quỹ SPDR Gold Trust vẫn ghi nhận dòng tiền mua ròng.
Giá vàng thế giới không giữ vững được mức tăng trong phiên giao dịch ngày thứ Năm 6 tháng 8, khi những diễn biến mới quanh eo biển Hormuz đã kéo giá dầu tăng trở lại, làm lu mờ sự hấp dẫn của kim loại quý này như một tài sản trú ẩn an toàn.
Theo thông tin từ các nguồn tin tài chính quốc tế, Iran đang cân nhắc khả năng áp dụng các biện pháp hạn chế đối với tàu bè của các quốc gia mà Tehran coi là "không thân thiện" khi đi qua eo biển Hormuz. Động thái này đã gây căng thẳng địa chính trị, dẫn tới việc nhà đầu tư nhanh chóng quay sang tài sản rủi ro cao hơn như dầu thô, từ đó gây sức ép giảm giá lên vàng.
Dầu tăng, vàng mất đà tăng
Trong bối cảnh những lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu do căng thẳng ở Hormuz, giá dầu thô đã bật tăng trở lại, tạo ra hiệu ứng thay thế cho các nhà đầu tư. Khi giá dầu tăng, những quỹ và nhà đầu tư thường chuyển dòng tiền từ các tài sản trú ẩn an toàn như vàng sang những tài sản có tiềm năng sinh lợi cao hơn trong ngắn hạn.
Vàng, dù được coi là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, lại có đặc điểm là không sinh lợi tức — nó chỉ giá trị khi có người mua với giá cao hơn. Do đó, khi các yếu tố địa chính trị tạo cơ hội cho các tài sản khác, vàng thường trở nên kém hấp dẫn hơn. Sự thay thế này phản ánh tâm lý nhà đầu tư: họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn để kiếm lợi nhuận, thay vì bảo toàn vốn qua vàng.
SPDR Gold Trust vẫn ghi nhận mua ròng
Mặc dù giá vàng lùi lại trong phiên giao dịch hôm đó, một tín hiệu tích cực vẫn xuất hiện từ phía quỹ SPDR Gold Trust (GLD) — một trong những quỹ giao dịch hoán đổi vàng lớn nhất thế giới. Dữ liệu cho thấy quỹ này vẫn ghi nhận dòng tiền mua ròng, tức là khối lượng tiền đổ vào quỹ vẫn lớn hơn khối lượng tiền rút ra.
Sự mua ròng này của SPDR Gold Trust có ý nghĩa quan trọng bởi nó phản ánh quyết định của các nhà đầu tư dài hạn. Trong khi những nhà giao dịch ngắn hạn có thể bán vàng để chạy theo giá dầu tăng, những quỹ lớn như SPDR vẫn tiếp tục tích lũy vàng, cho thấy họ vẫn giữ niềm tin vào giá trị dài hạn của kim loại quý này.
Bối cảnh căng thẳng Hormuz và thị trường vàng
Eo biển Hormuz là một trong những tuyến đường hàng hải quan trọng nhất thế giới, nơi khoảng 1/5 lượng dầu thô toàn cầu được vận chuyển hàng ngày. Bất kỳ sự gián đoạn nào ở đây đều có khả năng gây ra tác động lớn đến giá dầu và các thị trường năng lượng toàn cầu. Những tuyên bố hoặc hành động của Iran nhằm hạn chế tàu bè của các nước "không thân thiện" qua eo biển này luôn là những thông tin nhạy cảm khiến thị trường phản ứng nhanh chóng.
Tuy nhiên, từ góc nhìn của thị trường vàng, sự tăng giá của dầu không phải lúc nào cũng là tin xấu. Căng thẳng địa chính trị và những lo ngại về nguồn cung năng lượng thường đi kèm với các yếu tố khác như sự không chắc chắn kinh tế, lạm phát tiềm ẩn, hoặc những quyết định chính sách tiền tệ. Những yếu tố này lại là những lợi thế lâu dài cho vàng, bởi vì nhà đầu tư thường tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn khi thị trường chứng khoán hoặc các tài sản rủi ro khác rơi vào bất ổn.
Tín hiệu lẫn lộn từ thị trường
Hiện tượng giá vàng giảm ngay cả khi có tin căng thẳng địa chính trị, cùng với việc SPDR Gold Trust vẫn mua ròng, cho thấy thị trường vàng đang chia rẽ giữa hai nhóm nhà đầu tư. Nhóm thứ nhất là những người giao dịch ngắn hạn, những người chạy theo sự biến động giá dầu và lợi nhuận ngắn hạn. Nhóm thứ hai là những nhà đầu tư dài hạn, những quỹ lớn và các tổ chức tài chính, những người vẫn tin tưởng vào giá trị bảo tồn của vàng trong môi trường không chắc chắn.
Sự chia rẽ này phản ánh một thực tế rộng lớn hơn: thị trường vàng đang chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn về hướng đi của chính sách tiền tệ toàn cầu, đặc biệt là từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Cho đến khi có những quyết định rõ ràng về lãi suất, vàng sẽ tiếp tục biến động trong tầm giá hẹp, phản ánh sự cân bằng giữa những lo ngại kinh tế và những yếu tố địa chính trị tạm thời.
Dòng tiền mua ròng liên tục của SPDR Gold Trust trong bối cảnh này gợi ý rằng những nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn xem vàng là một phần quan trọng của danh mục đầu tư đa dạng của họ. Điều này có thể là một tín hiệu tích cực cho những ai tin rằng vàng sẽ phục hồi giá trong những tháng tới, khi những yếu tố không chắc chắn được giải quyết hoặc khi chính sách tiền tệ toàn cầu thay đổi theo hướng hỗ trợ các tài sản trú ẩn an toàn.
